Ibovespa abre em queda após urgência de arcabouço fiscal ser aprovada e dólar sobe; PETR4 recua e VALE3 sobe

O Bradesco BBI também reforçou a Aliansce Sonae como a sua top pick de shopping centers listados na Bolsa brasileira.

Intenção inicial, de produtos na faixa de R$ 45 mil a R$ 50 mil, se mostrou inviável.

O Goldman Sachs afirma que a Rumo (RAIL3) mantém sólido impulso de ganhos – preços fortes e recuperando volumes das baixas do 1T23; em abril, o volume consolidado das operações ferroviárias da Rumo aumentou 15%.

O Ibovespa começa a quinta-feira em queda, na contramão do mercado exterior. O Ibov recua aos 109.238,13 pontos, com queda de -0,20%, com os pesos de Petrobras (PETR4) e grandes bancos. Ações de Vale (VALE3) têm leve alta com o avanço do minério de ferro. Recuam ainda as ações de varejistas e a maior parte das petroleiras juniores e frigoríficas. Sobem as companhias de educação, construtoras e companhias de celulose. Pesa sobre a Petrobras a notícia de que o presidente do Ibama rejeitou o pedido da estatal para perfurar Foz do Amazonas em busca de mais petróleo. O mercado ainda repercute hoje a aprovação da urgência de tramitação do arcabouço fiscal na Câmara dos Deputados, aprovado ontem por 362 deputados, abrindo espaço para aprovação em plenário na próxima quarta-feira. O relator ainda incluiu dispositivos que permitem gastos extras de até R$ 80 bilhões em 2024 e 2025. Enquanto o presidente Lula desembarca hoje ao Japão para cúpula do G7, com uma agenda de 9 reuniões bilaterais, por aqui os olhares estão atentos à reunião do CMN hoje, que deve divulgar votos às 18h. O dólar comercial avança a R$ 4,960 (+0,52%), enquanto os juros futuros (DIs) sobem por toda a curva. Lá fora, não se fala em outra coisa: a renegociação do teto da dívida dos EUA. O presidente Joe Biden e os líderes do Congresso se reuniram e há expectativa de que eles estejam se aproximando de um acordo para aumentar o teto da dívida dos EUA e evitar um default. Os índices futuros dos EUA avançam. Em indicadores, os pedidos de seguro-desemprego desta semana caíram a 242 mil na semana, abaixo da expectativa de 254 mil. (Felipe Alves)

*Alvo de CIEL3 foi corrigido.

Em 2024, o governo poderá ampliar as despesas primárias no limite máximo de 2,5% acima da inflação.

Para o Goldman Sachs, há novas paradas de produção anunciadas pela 3R Petroleum (RRRP3) no acumulado do ano, o que deve ser observadas com atenção. O banco tem recomendação de compra para a 3R Petroleum, com preço-alvo de R$ 40,50/ação.

Medida seria colocada em prática para fomentar o mercado de milho, em meio ao arrefecimento dos preços do cereal.

Segundo relatório de análise técnica do Itaú BBA, após o Ibovespa dar sinal de realização (na terça), ontem (quarta) recuperou toda a queda do pregão anterior e avançou um pouco mais. Assim, o índice segue em direção ao primeiro objetivo em 110.500 pontos. “Acima deste, o movimento de subida deverá continuar em direção a 114.900 pontos”, destacou o BBA. Do lado da baixa, acrescentou, realização somente se perder o suporte inicial em 108.000 pontos. “Abaixo deste patamar, o Ibovespa poderá iniciar um movimento de realização de lucros dentro da tendência de alta. Neste caso, os suportes abaixo estariam em 106.300, 102.700 e a forte região de suporte entre 101.000 e 99.700 pontos.”

O Goldman Sachs reitera preferência pela PRIO (PRIO3) em sua cobertura, visto que a empresa tem bom histórico em termos de ramp-up e forte crescimento de produção. O banco tem preço-alvo de R$ 55,90/ação para a PRIO.

Movida (MOVI3) anunciou oferta pública para comprar US$ 375 milhões de suas notas seniores de 10 anos emitidas em 2021. A empresa confirmou que já comprou US$ 122,3 milhões em senior notes. “Esperamos uma reação positiva do mercado à medida que a empresa continua progredindo em sua reestruturação de balanço para reduzir o custo da dívida”, diz o Bradesco BBI. “Esta oferta pública bem-sucedida pode aumentar o lucro líquido para 2024 e 2025 em R$ 122 milhões e R$ 88 milhões devido à redução no custo da dívida”. O BBI mantém classificação outperform, com preço-alvo de R$ 12.

• ADRs de Exxon Mobil: +0,36%
• ADRs de Chevron: +0,56%
• ADRs de Shell PLC: +0,48%
• ADRs de BP PLC: +0,78%
• ADRs de TotalEnergies: +0,88%

A leitura de abril ficou em -31,3.

A leitura da semana anterior ficou em 264 mil. A média das últimas quatro semanas ficou em 244,25 mil, enquanto as quatro encerradas na semana passada ficou em 245,25 mil.

• ADRs de BHP: -1,00%
• ADRs da Rio Tinto: -1,13%

Diversificação do portfolio é uma das vantagens oferecidas na alocação fora do país.

Õ Bradesco BBI atualizou a tese em cima de Aliansce Sonae (ALSO3) e a ação continua sendo a melhor escolha entre os shoppings, “com uma avaliação altamente descontada”. “Ainda vemos ALSO3 sendo negociado com um desconto de 39% em relação ao P/FFO ’24 de Multiplan (MULT3), bem abaixo do desconto justo de 15-25%. O gap de avaliação deve diminuir, com melhor visibilidade e liquidez, enquanto as potenciais sinergias da fusão com a brMalls são a principal opção para a ALSO3. A classificação é outperform, com preço-alvo de R$ 30 e upside de 49%.

Instituições financeiras expandiram na UE para manter o acesso aos clientes do bloco depois que o Brexit cortou muitos laços com suas operações em Londres.

O Goldman Sachs incorporou os resultados do 1T23 da Suzano (SUZB3) e revisou as estimativas de Ebitda impulsionadas principalmente pela revisão dos preços das commodities para 2023, bem como o real mais valorizado, parcialmente compensado por uma melhora nos custos, especialmente para a celulose.

Essa movimentação em meio à recuperação judicial da Light chamou a atenção de analistas, que relacionam a gestora ao Nelson Tanure.

O UBS vê potencial de valorização limitada da ação da Braskem ([ativo=BKM5]). O banco, por outro lado, aponta que tanto o polietileno quanto o polipropileno, produtos da Braskem, estão retornando para acima de seus níveis históricos.

Uma pesquisa com 114 usinas mostrou que o estoque de minério sintetizado importado caiu pela terceira semana consecutiva.

Segundo a Genial, após fechar com alta de 1,17%, aos 109.460 pontos, o Ibovespa segue em tendência de alta no curto prazo, “com formação de topos e fundos ascendentes”. “A resistência imediata e muito forte fica em 110.175 pontos. Se romper essa barreira pode ganhar campo de alta até 114.320 pontos. Já os próximos suportes ficam em 105.990 (MME21), 101.060, 99.900 e 97.000 pontos.”

Em encontro com altos executivos da Plano & Plano (PLPL3), o Credit Suisse captou que a empresa tem uma visão positiva para a dinâmica do segmento de baixa renda, apesar da discussão recente sobre a remuneração do FGTS. Em termos operacionais, a expansão de lançamentos deve continuar na Plano & Plano e as margens devem seguir fortes agora que os custos diminuíram, relata o banco.

A receita líquida, por sua vez, totalizou US$ 152,3 bilhões entre janeiro e março deste ano, um aumento de 7,6% na comparação ano a ano. O resultado veio acima dos US$ 148,76 bilhões esperados pelo consenso de mercado.

Para o Itaú BBA, o lucro líquido ajustado da fintech brasileira Stone (STOC31) superou as estimativas, principalmente em uma combinação de taxas de transação mais altas e custos operacionais menores. O guidance para o 2T23 está bem à frente do consenso, relata o BBA, que tem recomendação market perform para a Stone, com preço-alvo de US$ 11/ação.

• Treasuries: T-note de 10 anos a 3,596% (+0,017)
• Treasuries: T-note de 2 anos a 4,180% (+0,024)

De acordo com o documento, trata-se de requerimento liminar referente à declaração parcial de inconstitucionalidade do artigo 3º, inciso III, alíneas “a” e “b” da Lei nº 14.182, de 12 de julho de 2021 (Lei 14.182/2021), que foi proferida, na quarta-feira, decisão pelo Ministro Nunes Marques, relator. Também traz que o relator proferiu a seguinte decisão: “tendo em vista a relevância da matéria e sua repercussão na ordem social e na segurança jurídica, cumpre adotar o procedimento abreviado do art. 12 da Lei n. 9.868/1999 e providenciar a manifestação das autoridades envolvidas, visando ao julgamento definitivo da controvérsia, sem prejuízo de, a qualquer tempo, apreciar-se o pedido cautelar, considerados o risco e a urgência apontados na inicial”.

O Credit Suisse manteve encontro com o CFO do Banco do Brasil (BBAS3) e relatou que devido aos altos níveis de inadimplência (cerca de 30 a 40%), o banco mudou seu foco para o crédito consignado. A administração está atualmente revisando a metodologia para operar o “mar aberto” e deve ser muito mais conservador daqui para frente, avalia o Credit Suisse, que tem recomendação outperform para o Banco do Brasil, com preço-alvo de R$ 51/ação.

A estatal disse que os preços compreendem a análise diária do comportamento de seus preços relativamente às cotações internacionais, o seu market share, dentre outras variáveis, sempre observando as práticas de governança e os procedimentos internos aplicáveis. Ainda em destaque, o diretor-executivo de Transição Energética e Sustentabilidade, Mauricio Tolmasquim, disse ontem que a estatal negocia com a Unigel alguns pleitos sobre o suprimento de gás natural para as plantas de fertilizantes na Bahia e em Sergipe. O grupo do setor petroquímico Unigel arrendou por dez anos as duas fábricas de fertilizantes nitrogenados da Petrobras em 2020, enquanto a petroleira naquela época –sob o governo de Jair Bolsonaro– voltava seu foco apenas para a produção de petróleo.

A Inspirali, vertical de educação em medicina da Ânima (ANIM3) pediu um registro de companhia aberta à Comissão de Valores Mobiliários (CVM), conforme informações presentes no site do órgão regulador. O pedido consta como realizado no dia 12 deste mês. A gestora especializada em empresas de saúde DNA Capital é sócia da Ânima na Inspirali. Antes disso, a companhia, em esclarecimento à notícia veiculada no jornal Valor Econômico “Ânima Educação retoma conversas com bancos para buscar investidor”, disse que, dentro do seu papel fiduciário e no curso normal de seus negócios, está sempre avaliando oportunidades que possam destravar valor para seus acionistas, aprofundar discussões de estrutura de capital que priorizem a agenda de desalavancagem, com abertura para ouvir e analisar discussões que investidores ou assessores têm a nos propor.

A BRF (BRFS3) apresentou esclarecimentos solicitados pela B3, a Bolsa brasileira, em relação à notícia veiculada pelo jornal Valor Econômico, no último dia 16 de maio, sob o título “BRF negocia R$ 2 bilhões em precatórios e ativos judiciais com o BTG”. O frigorífico esclarece que, em linha com o objetivo já informado por sua administração de vender ativos não essenciais para a sua operação para reduzir seu endividamento (conforme Teleconferência sobre os resultados do 4º Trimestre de 2022 e Comunicado ao Mercado de 02.03.2023), vem mantendo negociações, em caráter não exclusivo para a venda de determinados precatórios, créditos tributários e ativos judiciais de titularidade da companhia.

Golpistas circulam versões minimamente alteradas e copiadas de músicas populares e coletam os pagamentos resultantes por transmissão.

O contrato de dólar futuro (DOLM23), após ensaiar um repique de alta, voltou a ceder e fechou com um Harami de baixa. “Uma perda dos 4.936 traria sinal de baixa com projeções nos 4.900 ou 4.825. Acima dos 4.985 teria sinal de repique altista mirando resistências em 5.010 ou 5.123”, aponta Gilberto Coelho, analista da XP.

Segundo relatório de análise técnica da XP, o Ibovespa superou a média de 200 dias, reforçando sinal da tendência de alta. “Acima dos 110.151 teria projeções em 112.900 ou 115.700. Abaixo de 108.085 teria sinal de realização, mirando teste de suportes em 106.000 ou 104.500”, escreveu Gilberto Coelho, analista da XP.

A decisão segue parecer técnico do Ibama do final de abril que recomendava o indeferimento.

De acordo com o Morgan Stanley, o lucro líquido ajustado da fintech brasileira Stone (STOC31) ficou 7% acima do consenso. Já as margens líquidas ajustadas atingiram 8,7%, acima do consenso, mostrando uma boa melhora sequencial, relata o banco. O Morgan Stanley cita ainda que a receita do 2T23 está em linha com o consenso.

Crescimento está relacionado com aumento de preços nas taxas do Bitcoin.

Últimos cortes foram em média de 0,3 ponto porcentual e seguiram-se a outras reduções nas taxas de depósito por outros bancos chineses.

Magistrado alega que, por ora, não é possível analisar os pedidos uma vez que continuam pendentes de julgamento em primeira instância.

O Banco Central Europeu terá de continuar a aumentar as taxas de juro para que a inflação atinja o seu objetivo a médio prazo de 2%, embora a maior parte da contração já tenha sido realizada, afirmou, esta quinta-feira, o vice-Presidente do BCE, Luis de Guindos. O BCE abrandou o ritmo dos seus aumentos das taxas de juros no início deste mês, com um aumento de 25 pontos base, mas assinalou que se avizinhavam novas restrições. “Uma parte significativa do caminho já foi percorrida, ainda há algum caminho a percorrer, provavelmente o caminho que temos pela frente é mais curto, mas não sei qual será o ponto final”, disse De Guindos. Os mercados esperam um novo aumento de 25 pontos base na reunião de Junho do BCE e possivelmente mais um até ao final do Verão, seguido de cortes nas taxas a partir do início do próximo ano. De Guindos disse ainda estar preocupado com a evolução da inflação subjacente, “que é especialmente preocupante no caso dos serviços”. A inflação na Zona Euro acelerou no mês passado para 7,0%, contra 6,9% em Março, confirmando os dados preliminares que apontavam para um crescimento de preços cada vez mais persistente entre os 20 países que partilham o euro. (Reuters)

Investigação, aberta em fevereiro a partir de denúncia, rastreou e analisou perfil público em redes sociais que oferece sistemas automatizados para investir.

Ativos para compra

Ativos para venda

O presidente da Câmara dos Deputados, Arthur Lira (PP-AL), afirmou ontem que a perda de mandado do deputado Deltan Dallagnol, decidida pelo TSE, será analisada pela Corregedoria da Câmara dos Deputados. Os procedimentos são regulamentados pelo Ato da Mesa 37/09. “A Mesa seguirá o que determina esse ato: a Câmara tem que ser citada, a Mesa informará ao corregedor, o corregedor vai dar um prazo ao deputado, o deputado faz sua defesa e sucessivamente”, disse Lira durante a sessão do Plenário. Ele respondeu a uma questão de ordem do deputado Maurício Marcon (Pode-RS), para quem a Câmara deve se pronunciar sobre a decisão da Justiça Eleitoral. “O mandato deve ser cassado somente por esta Casa”, disse.

Novo CEO do grupo, Wael Sawan, se esforça para agregar maior valor aos acionistas.

Arthur Lira (PP-AL) determinou a criação de Comissão Parlamentar de Inquérito para investigar pirâmides financeiras que utilizam criptomoedas. O ato de criação foi lido pelo 1º vice presidente da Mesa, deputado Marcos Pereira (Republicanos-SP). A CPI terá prazo de 120 dias, prorrogável por até 60 dias. O colegiado será formado por 32 titulares e 32 suplentes, que serão indicados pelas lideranças partidárias. Ainda não foi definida a data de instalação da CPI. Proposta pelo deputado Áureo Ribeiro (Solidariedade-RJ) com o apoio de 171 deputados, a CPI vai investigar 11 empresas, identificadas pela CVM, que teriam realizado operações fraudulentas com uso de criptomoedas.

Valor deve ultrapassar o recorde anterior, uma multa de € 746 milhões (US$ 807 milhões) para a Amazon.com Inc., disseram fontes à Bloomberg.

Nos três primeiros meses de 2023, o Maxi Renda (MXRF11) distribuiu aos investidores aproximadamente R$ 0,35 por cota.

Retailtech Mob2Con captou R$ 5 milhões e usa inteligência artificial para aumentar eficiência operacional do varejo.

Botijão de 13 quilos nas refinarias da estatal está custando R$ 32,96, o equivalente a R$ 2,18 a mais que o PPI.

Acordo garante à companhia volume de 35 megawatts médios por 20 anos, com início de fornecimento a partir de 2025.

Dispositivo sugerido pelo relator, deputado Claudio Cajado, prevê o contingenciamento de recursos no caso de descumprimento de metas fiscais.

Diretor de Política Econômica disse ainda que manter a inflação baixa, estável e previsível – um “bem social” essencial para o Brasil.

Ele reforçou que a companhia continuará a utilizar os preços internacionais como referência, mas haverá maior flexibilidade para a companhia.

Nos bastidores, parlamentares avaliam que as investigações podem ampliar o alvo, atingindo outras varejistas.

Ministro afirmou que o mercado de capitais está recebendo muito estímulo e que o mercado de seguros cresceu.

Ministro reiterou que o volume de despesas do País é estável, mas o gasto tributário se tornou um grande problema.

Entre janeiro e março, a receita líquida da companhia somou R$ 2,711 bilhões, crescimento de 31% em um ano.

Decisão encurta tramitação da proposta, evitando discussões em comissões temáticas e levando texto direto ao plenário da casa legislativa.

A Polícia Federal (PF) ouvirá nesta quinta-feira (18) o tenente-coronel Mauro Cid, ex-ajudante de ordens de Jair Bolsonaro (PL). O depoimento está previsto para 14h30 e faz parte do inquérito que apura a inclusão de informações falsas no cartão de vacina de integrantes das famílias dele e do ex-presidente.

Joe Biden e o principal republicano do Congresso dos EUA, Kevin McCarthy, enfatizaram ontem à noite sua determinação para chegar a um acordo em breve para aumentar o teto da dívida de 31,4 trilhões de dólares do governo federal e evitar um calote economicamente catastrófico. Após um impasse de meses, o presidente democrata e o presidente republicano da Câmara dos Deputados concordaram em negociar diretamente um acordo. Um pacto precisa ser alcançado e aprovado pelas duas casas do Congresso antes que o governo federal fique sem dinheiro para pagar suas contas, já em 1º de junho. “Vamos nos unir porque não há alternativa”, disse Biden a jornalistas na Casa Branca, dizendo que interromperia sua viagem à Ásia para retornar a Washington no domingo, enquanto as discussões continuariam em Washington com as equipes encarregadas. “Para ser claro, essa negociação é sobre os contornos do orçamento, não sobre se vamos ou não (pagar nossas dívidas)”, disse Biden. “Todos os líderes (do Congresso) concordaram: não vamos deixar de pagar. Todos os líderes disseram isso”. (Reuters)

A agenda de hoje tem como destaque pedidos de seguro-desemprego semanal nos EUA, às 9h30, com consenso Refinitiv prevendo 254 mil solicitações no período. Além dos dados de seguro-desemprego, falas de membros do Fed estão previsto para hoje Reunião do Conselho Monetário Nacional (CMN), às 15h. Nos EUA, há ainda discurso do membro do Fed, Phillip N. Jefferson, às 10h05, dados de Vendas de casas usadas de abril, às 10h30, e discurso do vice-presidente de supervisão do Fed, Michael Barr, no mesmo horário. Às 11h, haverá discurso da presidente do Fed de Dallas, Lorie K. Logan.

Os preços do petróleo operam em baixa, com investidores observando com cautela os sinais de progresso nas negociações para aumentar o teto da dívida americana, depois de subir quase 3% na sessão anterior devido ao otimismo sobre a demanda de combustível dos EUA. As cotações do minério de ferro sobem e caminham para quarto dia consecutivo de ganhos na esperança de uma melhora da demanda depois que algumas usinas retomaram a produção.

• Petróleo WTI, -0,55%, a US$ 72,49 o barril
• Petróleo Brent, -0,58%, a US$ 76,51 o barril
• Minério de ferro negociado na bolsa de Dalian teve alta de 1,91%, a 746,50 iuanes, o equivalente a US$ 106,18 

Os mercados europeus também repercutem avanços nas negociações no teto da dívida americana e operam com alta. As ações de automóveis lideraram ganhos com alta de 1,4%, seguidas pelas de tecnologia, que subiram 1,1%. O Deutsche Bank concordou em pagar US$ 75 milhões às vítimas de Jeffrey Epstein para resolver um processo federal acusando o banco de facilitar e se beneficiar do tráfico sexual de mulheres jovens de Epstein. As ações do Deutsche Bank caíram 0,6% no início do pregão.

• FTSE 100 (Reino Unido), +0,65%
• DAX (Alemanha), +1,48%
• CAC 40 (França), +0,90%
• FTSE MIB (Itália), +1,14% 
• STOXX 600, +0,55%

Os índices futuros dos EUA avançam nesta manhã, em meio a um maior otimismo com o andamento das negociações para elevar o teto da dívida do país. Os investidores aguardam pelos resultados trimestrais do gigante do varejo Walmart na manhã de hoje para obter informações sobre a saúde do consumidor. Wall Street também estará atenta aos números semanais de pedidos de auxílio-desemprego para avaliar a força do mercado de trabalho. Os números da pesquisa de manufatura do Fed da Filadélfia para maio, bem como os dados de vendas de casas existentes para abril.

• Dow Jones Futuro (EUA), +0,06%
• S&P 500 Futuro (EUA), +0,13%
• Nasdaq Futuro (EUA), +0,15% 

Os mercados asiáticos fecharam no terreno positivo, acompanhando a alta de Wall Street na véspera, quando otimismo com avanço das negociações sobre teto da dívida americana aumentou. O déficit comercial do Japão caiu quase pela metade em abril, caindo para de 854,93 bilhões para 432,41 bilhões. Já o banco central das Filipinas manteve sua taxa básica de juros em 6,25%, marcando a primeira pausa desde maio de 2022, quando elevou as taxas pela primeira vez para combater a inflação em 25 pontos-base.

• Shanghai SE (China), +0,40%
• Nikkei (Japão), +1,60%
• Hang Seng Index (Hong Kong), +0,85%
• Kospi (Coreia do Sul), +0,83% 
• ASX 200 (Austrália), +0,52%

Os mercados mundiais amanhecem no campo positivo hoje, com esperanças de que o presidente dos Estados Unidos, Joe Biden, e os líderes do Congresso americano se aproximam de um acordo para aumentar o teto da dívida dos EUA e evitar um default. O otimismo dos investidores pareceu aumentar depois que os líderes de Washington indicaram que estão avançando nas negociações do teto da dívida. O presidente da Câmara, Kevin McCarthy, disse na quarta-feira (17) que não acredita que os EUA vão dar calote em sua dívida. O presidente Joe Biden também afirmou em comentários posteriores que estava confiante de que os legisladores se uniriam para chegar a um acordo e evitar um calote.
Na frente de dados, investidores aguardam pelos dados iniciais de pedidos de auxílio-desemprego nos EUA, que podem fornecer pistas sobre os rumos da política monetária do Fed. No Brasil, a Câmara aprovou na véspera urgência para apreciação do novo arcabouço fiscal por 367 votos a 102. Com isso, o texto “pula” etapas de tramitação nas comissões temáticas e poderá ser votado diretamente em plenário na próxima semana.

O dólar se desvalorizou frente ao real, voltando à trajetória de queda interrompida ontem. O movimento vai na direção contrária da moeda norte-americana pelo mundo: o índice DXY ficou com mais 0,28%. O dólar até chegou a subir com consistência hoje diante do real, mas os acertos políticos em torno da nova regra fiscal amenizaram o ímpeto e levaram o câmbio para baixo. Enquanto isso, os investidores seguem monitorando a questão do teto da dívida nos EUA.

• Venda: R$ 4,935
• Compra: R$ 4,934
• Mínima: R$ 4,924
• Máxima: R$ 4,972

Mais negociadas

Maiores altas

Maiores baixas

• Máxima: 109.773,75
• Mínima: 108.188,17
• Volume: R$ 39,80 bilhões

Ibovespa teve sessão de amplos ganhos ao longo desta quarta-feira

Confira a evolução do IBOV durante a semana, mês e ano:

• Segunda-feira (15): 0,52%
• Terça-feira (16): -0,77%
• Quarta-feira (17): +1,17%
• Semana: +0,92%
• Maio: +4,81%
• 2T23: +7,44%
• 2023: -0,25%

Bolsa segue acumulando ganhos em maio, com 9 de 12 sessões com valorização